Nhiều nhà đầu tư cố gắng làm giàu nhanh chóng và đầu tư vào các lĩnh vực khác nhau. Trong bài này, Bill O’Neil thảo luận tại sao nên trung thành với một chiến lược đầu tư hợp lý và làm thế nào để tối đa hoá lợi nhuận đầu tư bằng chiến lược đó.

Tại sao ông giới hạn danh mục đầu tư chỉ có những cổ phiếu chất lượng tốt trong khi nhiều lĩnh vực đầu tư khác dường như đang chuyển biến ấn tượng?

Khi bạn mới bước vào lĩnh vực đầu tư chứng khoán, bạn nghe thấy nhiều cơ hội hấp dẫn để kiếm được những khoản lợi nhuận kếch xù.
Những cái bẫy lừa phỉnh đó bao gồm cổ phiếu nước ngoài, quĩ đầu tư ngắn hạn, cổ phiếu giá thấp, cổ phiếu tiền xu (giá dưới 1 đô-la), giao dịch quyền chọn, giao dịch kỳ hạn, vàng, trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu lãi suất cao, trái
phiếu miễn thuế, và hiệp hội bất động sản. Cũng cần nghiên cứu dải băng in chi tiết giá cả lên xuống của các cổ phiếu chính và nghe gợi ý của những chuyên gia trên các chương trình truyền hình về thị trường chứng khoán.

Quy tắc của riêng tôi là: Luôn đầu tư một cách đơn giản, cơ bản và dễ hiểu.
Đừng đầu tư vào quá nhiều lĩnh vực. Không ai có thể thành công khi đầu tư cùng lúc vào lĩnh vực khai khoáng ở Canada, giao dịch quyền chọn mua, giao dịch kỳ hạn và các cổ phiếu nước ngoài. Chìa khoá đem đến thành công trong đầu tư và trong cuộc sống là tập trung và tập trung. Nguy cơ thua lỗ
lớn hơn là lý do cơ bản giải thích tại sao những nhà đầu tư mới hay thiếu kinh nghiệm nên tránh hầu hết những lĩnh vực đầu tư được đề cập đến ở trên.
Thị trường chứng khoán Mĩ lớn nhất thế giới với hơn 10 nghìn cổ phiếu để lựa chọn. Nếu bạn không thể học cách kiếm được lợi nhuận trên thị trường này, bạn khó có thể kiếm được lợi nhuận trên thị trường hàng hoá hay bằng cách mua cổ phiếu nước ngoài.

Bạn có hiểu biết nhiều về các chính sách kinh tế và chính trị, sức mạnh của ngoại tệ và các nguyên tắc kế toán của nước ngoài không?
Nếu không, bạn sẽ trở thành kẻ khờ khi lao vào những nơi mà người khôn ngoan thường tránh xa. Nhiều quốc gia luôn trong tình trạng bất ổn. Bernard Baruch, một nhà đầu cơ nổi tiếng ở
Wall Street trước đây, đã thua lỗ khi đầu tư vào cổ phiếu tại Mexico. Những rủi ro tương tự vẫn tồn tại đầy rẫy tại Mexico và các nước Nam Mĩ. Tốc độ phát triển của Nga và Trung Quốc dường như sắp theo kịp những nước tư bản lớn. Nhưng cơ cấu chính phủ bất hợp lý và ít tin cậy ở đó làm tăng mức độ rủi ro đối với các nhà đầu tư. Và, dĩ nhiên, tình trạng tham nhũng vẫn
sẽ tồn tại ở mức độ nào đó trong một số chính phủ nước ngoài mà nhiều nhà đầu tư Mĩ có thể không nhận thức được. Tôi luôn khuyên nhà đầu tư tránh xa các chứng khoán nước ngoài. Đơn giản là bạn không biết hết được thông tin
cần biết về chúng. Rủi ro đi liền với các quĩ đầu tư dạng đóng là ở chỗ chúng không chiết khấu sau khi phát hành
lần đầu ra công chúng và giao dịch dưới mức giá trị thực .
Vì giá của chúng được xác định bằng quy luật cung cầu trên thị trường đấu giá, nên không có gì đảm bảo là chúng sẽ được giao dịch với giá trị thực. Mức giá giảm này có thể còn tồn tại trong vài năm.

Tại sao nhà đầu tư không nên mua cổ phiếu mệnh giá thấp?

Các cổ phiếu mệnh giá thấp, dưới 15 đô-la một cổ phiếu, thường vì một lý do nào đó. Có thể việc mua vào nhiều cổ phiếu giá rẻ chỉ là tạm thời, nhưng hiệu quả hoạt động của chúng đều kém so với các cổ phiếu khác trên thị trường.
Bạn có muốn đầu tư số tiền mình đã phải cực khổ mới kiếm được vào cổ phiếu của những công ty có kết quả kinh doanh kém không? Đa số các nhà đầu tư tổ chức sẽ không mua những
loại cổ phiếu này. Các cổ phiếu giá rẻ hay được giao dịch với khối lượng nhỏ và thường không có đủ khối lượng cổ phiếu trên thị trường để thực hiện những giao dịch lớn. Và, như chúng
ta đã thảo luận trong cuốn sách này, chính các nhà đầu tư tổ chức lớn gây biến động giá cổ phiếu. Những cổ phiếu có chất lượng không bao giờ được bán ra ở mức 2 đô-la, 4 đô-la hay 6 đô-la một cổ phiếu. Không có cơ sở khi cho rằng có sự lãng phí các cơ hội kiếm tiền ở những cổ phiếu giá rẻ.
Các cổ phiếu tiền xu (giá dưới 1 đô-la) có thể có sự gian lận. Hơn nữa, sự chênh lệch giữa giá chào bán và giá đặt mua có thể quá cao. Hãy tưởng tượng một cổ phiếu tiền xu có giá mua vào 5/8 và giá bán ra là 1/2. Mặc dù 1/8 điểm không phải là mức tăng đáng kể, nhưng cổ
phiếu sẽ phải tăng giá 20% trước khi bạn có thể hoà vốn.

Cơ hội và rủi ro ở thị trường giao dịch quyền chọn và thị trường giao dịch kỳ hạn thế nào?

Giao dịch quyền chọn cho phép các nhà đầu tư  có quyền mua vào hoặc bán ra cổ phiếu ở mức giá đã được xác định tại một thời điểm nhất định  trong tương lai. Ví dụ, nếu cổ phiếu XYZ hiện giao dịch ở mức giá 50 đô-la một cổ phiếu và
bạn tin nó có khả năng tăng giá, bạn có thể mua một hợp đồng quyền chọn mua cổ phiếu. Đó có thể là một hợp đồng quyền chọn mua 100 cổ phiếu XYZ trong 6 tháng với mức giá 55 đô-la.
Nếu cổ phiếu này tăng lên 70 đô-la một cổ phiếu, bạn sẽ thu được một khoản lợi nhuận đáng kể.  Giao dịch quyền chọn mua bán có mức rủi ro khá cao do các nhà đầu tư không chỉ phải xác định đúng xu hướng của thị trường mà còn phải xác định đúng thời gian cụ thể mà họ cho là mức giá sẽ tăng hoặc giảm. Đầu tư vào quyền chọn ở mức 10% tổng số tiền đầu tư của bạn là chấp nhận được. Nhưng kể cả trong trường hợp
đó, nó vẫn không ổn định và có nhiều rủi ro.

Giống giao dịch quyền chọn, giao dịch kỳ hạn liên quan đến các hợp đồng hoặc thoả thuận mua, bán một loại hàng hoá cụ thể (ngũ cốc, kim loại, sản phẩm năng lượng) hoặc các giao dịch tài chính kỳ hạn (lãi suất, ngoại hối, các chỉ số chứng khoán) ở mức giá cụ thể tại một thời điểm trong tương lai.
Giao dịch kỳ hạn cũng có tính đầu cơ cao nên chỉ được những nhà đầu tư có kinh nghiệm sử dụng. Nhà đầu tư muốn làm giàu nhanh chóng và dành một khoản tiền lớn cho giao dịch quyền chọn hay giao dịch kỳ hạn có thể sẽ phải gánh
chịu thua lỗ nặng nề do tính bất ổn lớn, đầu tư bằng tiền đi vay và thời hạn có hiệu lực của các giao dịch. Mức độ rủi ro của chúng đương nhiên là lớn hơn những loại cổ phiếu thường.

Theo tôi, vàng được định giá quá cao trong nhiều năm trong khi đầu tư vào nó lại không được trả cổ tức. Tôi thích những công ty sáng giá hay các quĩ đầu tư hơn.

Còn trái phiếu thì sao?

Các trái phiếu chuyển đổi có thể được chuyển  đổi thành cổ phiếu, có tính thanh khoản kém hơn và có thể khiến bạn gặp rủi ro lớn hơn nếu bạn vay mượn quá nhiều để đầu tư.
Trái phiếu là một loại chứng khoán chất lượng thấp nhất nhưng rủi ro cao nhất trên thị trường.
Do trái phiếu được định giá dựa trên tỉ lệ lãi suất, nên trước khi đầu tư bạn hãy xem xét lại kinh nghiệm bản thân trong việc mua trái phiếu và đánh giá lãi suất.

Có cần phải quan tâm tới các vấn đề về thuế không?

Bạn nên tập trung hết mức vào các quyết định đầu tư hơn là vào các khoản thuế. Tôi thấy nhiều người quá chú trọng việc tiết kiệm tiền thuế khiến kết quả đầu tư không mấy khả quan. Nếu bạn không dành đủ thời gian vào việc mua bán các cổ phiếu thường tốt nhất, tôi khuyên bạn nên đầu tư vào một quĩ cổ phiếu tăng trưởng nội địa và giữ nó trong một thời gian dài. Tôi biết một số người sẽ không tán thành với đề nghị của tôi, nhưng tôi không muốn phải đối mặt với những rủi ro không cần thiết. Các cổ phiếu thường đã chia đúng nhiều rủi ro, và tôi giới  hạn rủi ro bằng cách cẩn thận lựa chọn những cổ phiếu có chất lượng hơn và tuân thủ nghiêm
ngặt các quy tắc bán. (Chúng tôi sẽ đưa ra các  quy tắc bán trong Bài 20 và 21 của cuốn sách này).

Có gì không ổn trong việc lựa chọn các cổ phiếu thường chất lượng cao và đang dẫn đầu về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 3 năm, đồng thời có lợi nhuận biên và mức ROE cao?

Bạn có thể lựa chọn những cổ phiếu có mức giá từ 15 đô-la đến 150 đô-la một cổ phiếu trong những ngành kinh doanh mạnh và được các tổ chức lớn bảo trợ. Công ty đó cũng phải có một
sản phẩm hoặc dịch vụ tốt, và có cổ phiếu tăng trưởng tốt. Nước Mĩ là nơi tốt nhất để đầu tư miễn là bạn không lên cơn sốt “đỏ đen” và cố gắng làm giàu thật nhanh. Các chìa khoá để thành công là: luyện tập, tập trung và cống hiến.
Bạn có thể làm được điều đó!

KẾT LUẬN

I. Khi bắt đầu đầu tư, hãy tiến hành một cách đơn giản nhất. Chỉ nên đầu tư vào những cổ phiếu nội địa hay những quĩ tương hỗ. Càng đầu tư vào nhiều lĩnh vực, bạn càng khó theo dõi chúng.

II. Bạn sẽ nhận lại đúng những gì mình đã bỏ ra trên thị trường. Những cổ phiếu giá thấp thường rẻ vì một lý do
nào đó.
III. Giao dịch quyền chọn có độ rủi ro cao vì các nhà đầu tư không chỉ phải xác định chính xác xu hướng của cổ
phiếu mà còn phải xác định đúng thời gian cụ thể mà họ cho là mức giá sẽ biến động.
IV. Các giao dịch kỳ hạn, do tính đầu cơ cao, chỉ nên dành cho những nhà đầu tư có kinh nghiệm sử dụng.